Jaa

Ekonomistin pikakommentti: Turkin kriisillä ei pitkällä aikavälillä vaikusta Euroopan pankkijärjestelmään

Turkin liira menetti yli 20 prosenttia arvostaan viime perjantaina, kun presidentti Erdogan päätti olla tekemättä kompromissejä USA:n kanssa ja presidentti Trump ilmoitti uusista kovista tulleista Turkin metalliviennille.

Turkissa puhjennut valuuttakriisi on saanut euronkin laskemaan, sillä markkinat pelkäävät eurooppalaisten pankkien antaneen paljon valuuttamääräistä lainaa turkkilaiselle yksityissektorille. Vaikka yksittäisten pankkien taseesta löytyykin paljon Turkki-lainoja (pääosin espanjalaiset, italialaiset ja ranskalaiset pankit), euroalueen pankkisektorin riski siinä on hyvin mitätön. Emme usko, että pitkällä aikavälillä Turkin kriisillä olisi vaikutusta eurooppalaiseen pankkijärjestelmään.

Turkin pahin talouskriisi sitten vuoden 2001 helpotti tiistaina, mikä näkyi myös eurooppalaisten pankkiosakkeiden nousuna. Emme kuitenkaan usko, että Turkin talousvaikeudet helpottuvat nopeasti, sillä Turkin maksutase on vahvasti alijäämäinen. Jo pitkään jatkunutta alijäämää ovat kasvattaneet viime aikoina esimerkiksi viennin vähentyminen Syyriaan ja Libyaan, suuri riippuvuus öljyn tuonnista, jota kasvattaa öljyn hinnan nousu sekä Erdoganin talouspolitiikka.

Turkin liiran nopea heikentyminen on saanut globaalimarkkinat välttämään riskiä, mikä on näkynyt kehittyvien markkinoiden laskussa. Emme kuitenkaan usko Turkin kriisin romuttavan kehittyvien markkinoiden valuuttoja globaalisti, vaikka yksittäiset markkinat, kuten Etelä-Afrikka, tulevat kärsimään omista talousrakenteista johtuen. Venäjän makrofundamentit ovat hyvin paljon vahvempia kuin Turkin, mutta USA:n uudet pakotteet ovat painaneet ruplaa erikseen riippumatta Turkin kriisin kehityksestä.

Pikakommentin on laatinut Danske Bankin vanhempi ekonomisti Vladimir Miklashevsky (@vimiklsuomi).

Tämä on Danske Bankin ekonomistien pikakommentti, joita julkaistaan mielenkiintoisten Suomea koskevien talouslukujen julkaisun jälkeen. Kommentissa ei ole tarkoitus toistaa tilastolukuja; sen sijaan Danske Bankin ekonomistit arvioivat uuden informaation tultua julki taustoja, vaikutuksia ja näkymiä lyhyesti. Lisätietoja saa pyydettäessä. Pikakommentit ovat Danske Bankin ekonomistien näkemyksiä aiheesta viestin lähetyshetkellä. Pankki ei takaa kommentoitujen tietojen, arvioiden ja mielipiteiden oikeellisuutta tai täydellisyyttä eikä vastaa mistään suorista tai epäsuorista kuluista, vahingoista tai menetyksistä, joita kommentin tai sen sisältämien tietojen käyttö mahdollisesti voi aiheuttaa. Kommenttia ei voida missään tilanteessa pitää yksilöllisenä sijoitusneuvontana, arvopaperien myynti- tai ostotarjouksena tai kehotuksena arvopaperi- tai muuhun kaupankäyntiin. Tämä materiaali ei ole laissa tarkoitettua sijoitustutkimusta. Materiaali sisältää Danske Bankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon Danske Bank pidättää kaikki oikeudet. Mikäli viestin sisältöä lainataan missään muodossa, tapahtuu se täysin lainaajan omalla vastuulla. Lähteenä tulee mainita Danske Bank ja ekonomistin nimi.

Kiinnostuitko? Tervetuloa asiakkaaksemme.