Maailmankaupan kannalta tärkeän Hormuzinsalmen liikenteen jumiutuminen ja energiainfrastruktuuriin kohdistuneet sotilaalliset iskut ovat lisänneet markkinoiden epävarmuutta entisestään. Yhdysvaltain presidentti Donald Trump vaikuttaa kuitenkin pyrkivän ratkaisemaan tilanteen nopeasti.
”Globaalit kriisit heijastuvat tyypillisesti osakekursseihin, ja markkinaheilahtelu voimistuu epävarmuuden kasvaessa. Sijoittajien huoli pitkittyvästä konfliktista on lisääntynyt, sillä jännitteiden jatkuminen heikentäisi talouden kasvunäkymiä ja lisäisi inflaatiopaineita”, sanoo Danske Bankin senioristrategi Tuukka Kemppainen.
Myös valtionlainojen korot ovat nousseet selvästi, ja korkoerot leventyneet sitten Lähi-idän kriisin alun. Kysymys ei ole pelkästään korkojen tasosta vaan ennen kaikkea rahapolitiikkaodotusten muuttumisesta. Markkinoilla uskotaan, että jos energian hinta pysyy korkeana, keskuspankit joutuvat puuttumaan tilanteeseen. Lyhyiden korkojen nousu heijastaa odotuksia siitä, että keskuspankit saattavat joutua lähitulevaisuudessa nostamaan omia korkojaan kalliin energian vuoksi.
”Korkosijoitusten tuotto-odotukset ovat nousseet Lähi-idän kriisin myötä, ja jos tilanne rauhoittuu, korkosijoitukset voivat tuottaa hyvin. Lyhyet korot ovat nousseet selvästi enemmän kuin pitkät korot, mikä kertoo siitä, että markkinat odottavat keskuspankeilta uusia ohjauskoronnostoja – eivät niinkään pysyvää inflaation kiihtymistä”, Kemppainen toteaa.
Sijoittajan kaksi skenaariota: konfliktin nopea ratkeaminen tai pitkäkestoinen konflikti
Danske Bank on vertaillut kahta skenaariota sijoittajan kannalta ja arvioi vaikutuksia tilanteissa, joissa konflikti ratkeaa nopeasti tai pitkittyy.
Konfliktin nopea ratkeaminen: Osakemarkkinat elpyisivät reippaasti. Sijoittajan kannattaa keskittyä alueisiin, jotka ovat kärsineet konfliktista, mutta joiden talouden perustekijät olivat kunnossa ennen kriisiä. Eurooppa on kärsinyt tilanteesta Yhdysvaltoja enemmän. Mikäli öljyn ja kaasun hinnat laskisivat, avautuisi erityisesti Saksan energiaintensiiviselle teollisuudelle uusia mahdollisuuksia. Myös pankkisektori hyötyisi kasvunäkymien parantumisesta.
Pitkäkestoinen konflikti hyödyttäisi erityisesti energiasektoria, puolustusteollisuutta sekä kultaa. Öljyn hinnan odotetaan pysyvän yli 100 dollarissa tynnyriltä, mikä tukee perinteisiä energiayhtiöitä. Puolustusteollisuuden kysyntä jatkuisi vahvana. Vaikka kullan arvo on laskenut maaliskuun aikana, pitkittynyt kriisi voisi jälleen kasvattaa kullan kysyntää.
Sijoittajan kannattaa pitäytyä sijoitussuunnitelmassa ja huolehtia hajautuksesta
Sijoittajan on hyvä varautua siihen, että sijoitusten arvot voivat vaihdella joskus voimakkaastikin markkinoiden heijastellessa geopoliittisia ja maailman talouden tapahtumia.
Sijoittajan kannattaa pysyä heiluvassa markkinatilanteessa omassa pitkäjänteisessä sijoitussuunnitelmassaan sekä huolehtia oman osakesalkun riittävästä hajautuksesta.
”Epävarmoina aikoina on hyvä palauttaa mieleen omat sijoitustavoittavoitteet ja toimia niiden mukaisesti. On tärkeää, että osakesalkku on huolellisesti suunniteltu ja hajautettu eri sektoreihin sekä maantieteellisille alueille. Myös säännöllinen kuukausisäästäminen auttaa hajauttamaan riskiä ja kerryttämään sijoituksia. Äkkinäisiin paniikkiliikkeisiin ei ainakaan kannata ryhtyä”, Kemppainen summaa.
Markkinat reagoivat yleensä nopeasti muutoksiin
Yllättävä muuttuja, kuten sota, tullipäätös, luonnon katastrofi tai pandemia, voi heiluttaa rahoitusmarkkinoita nopeastikin, joten ei ole järkevää reagoida jokaiseen markkinaliikkeeseen tai uutiseen, vaan pitää oma pää kylmänä.
Jos selkeää sijoitussuunnitelmaa ei ole, voi sijoittajalle olla parasta odottaa rauhassa tilanteen kehittymistä. Viime vuosina geopoliittiset jännitteet ovat muuttuneet nopeasti ja markkinat ovat reagoineet niihin lähes yhtä ripeästi.
”On mahdotonta sanoa, kuinka pitkälle Lähi-idän tilanne etenee ja kuinka kauan se tulee kestämään. Jos konflikti raukeaa odotettua nopeammin, voivat markkinareaktiot olla hyvinkin positiivisia. Toisaalta tilanne voi eskaloitua entisestään tai pitkittyä, jolloin myös laskun voi odottaa jatkuvan”, Kemppainen pohtii.
Osakemarkkinoiden parhaat ja huonoimmat päivät tapahtuvat yleensä melko lähekkäin. Sijoittajat, jotka myyvät markkinoiden laskiessa paljon lyhyessä ajassa, jäävät helposti nousuista sivuun, jos markkinat elpyvätkin nopeasti. Sijoittajan kannattaa keskittyä talouden perustekijöihin: pitkän aikavälin markkinanäkymiä ohjaavat pääasiassa talouskasvu, yritysten tuloskasvu, työllisyystilanne sekä yleinen luottamus talouteen.
”On hyvä muistaa, että vaikka viimeiseen kymmeneen vuoteen on mahtunut lukuisia vakavia kriisejä Brexitistä Covid-pandemiaan ja sotiin, niin maailmanlaajuiset osakemarkkinat ovat tuottaneet samaan aikaan noin 200 prosenttia*. Vaikka historia ei ole tae tulevasta, yleensä pitkäjänteisen sijoittajan ei ole ollut järkevää poistua markkinoilta kriisitilanteissa”, päättää Kemppainen.
*MSCI World All Country, euromääräinen indeksi
Tutustu säästämisen ja sijoittamisen tuotteisiimme ja palveluihimme
