Näkemystä muutetaan Yhdysvaltain presidentinvaalien ratkeamisen ja keskuspankkien koronleikkausten tuloksena. Jo aiemmin oli nähtävissä, että koronlaskut tukevat globaalin kasvun piristymistä. Yhdysvaltojen presidentiksi valitun Donaldin Trumpin odotetaan tukevan Yhdysvaltojen talouskasvua entisestään.
”Osakkeiden kaksinkertainen ylipaino ei ole yleistä Danske Bankin sijoitusnäkemyksissä, sillä viimeksi näin on ollut vuonna 2018. Trumpin ja republikaanien vaalivoitto tuo mukanaan merkittävää myötätuulta yhdysvaltalaisille osakkeille ja tukee entisestään talouden pehmeää laskua Yhdysvalloissa”, sanoo Danske Bankin yksityistalouden ekonomisti Kaisa Kivipelto.
Trumpilla on maan talouden kasvua tukevia suunnitelmia, kuten veronleikkaukset ja sääntelyn purkaminen, jotka voivat parantaa yhdysvaltalaisten yritysten tuloskehitystä ja siten tukea osakemarkkinaa.
”Vaikka Trumpin valinta Yhdysvaltojen presidentiksi on herättänyt huolta Suomessa ja muualla Euroopassa, on Yhdysvaltojen kasvun säilyminen vahvana positiivinen ajuri globaalille osakemarkkinalle. Odotamme myös yritysten tuloskasvun jatkuvan hyvänä piristyvän talouden kehityksen tukemana.”
Tuoreen näkemyksen mukaan Danske Bank nostaa globaalin rahoitussektorin ylipainoon, sillä ala hyötyy suunnitellusta sääntelynpurusta ja kasvun mukanaan tuomasta piristyneestä lainakysynnästä.
Danske Bank laskee korkosijoitukset kaksinkertaiseen alipainoon. Etenkään pidemmissä markkinakoroissa ei ole enää odotettavissa merkittävää laskua. Lisäksi piristyvän kasvun ympäristössä osakkeiden odotetaan kehittyvän korkosijoituksia paremmin.
Kehittyvät markkinat alipainoon
Alkuvuodesta aloittavan Trumpin hallinnon linjaukset määrittelevät markkinoiden heilahteluja muuallakin kuin Yhdysvalloissa. Yhdysvaltojen protektionistinen politiikka kiihdyttää todennäköisesti kauppasotaa, millä voi olla vaikutuksia kehittyviin markkinoihin.
Trumpin linjauksilla on vaikutuksia erityisesti Yhdysvaltain ja Kiinan välisiin kauppasuhteisiin ja kehittyvien markkinoiden tulevaisuuteen. Danske Bank laskee kehittyvien markkinoiden osakkeet neutraalista painosta alipainoon. Myös perusteollisuus lasketaan neutraalista alipainoon, sillä se kärsii Kiinan talouden hitaasta kasvusta ja heikosta kysynnästä.
”Kiina on pyrkinyt syksyn aikana elvyttämään heikosti kasvanutta talouttaan toistaiseksi siinä onnistumatta. Todennäköisesti kiristyvät suhteet Kiinan ja Yhdysvaltojen välillä vaikeuttavat Kiinan talouden kasvua”, Kivipelto sanoo.
