Danske Bank on päivittänyt sijoitusnäkemystään. Pankki suosittelee yhä ylipainottamaan osakkeita, mutta hieman aiempaa vähemmän. Samaan aikaan pankki suosittelee kasvattamaan korkosijoitusten osuutta hieman.
”Näemme osakkeissa yhä tuottomahdollisuuksia. Erityisesti Yhdysvaltain talous on vahva, ja yritysten tulokset korkealla tasolla, minkä lisäksi inflaatio on saatu maassa hallintaan. Odotamme korkojen laskevan jatkossa hieman, joten olosuhteet ovat kaiken kaikkiaan suotuisat osakkeille”, sanoo Danske Bankin senioristrategi Tuukka Kemppainen.
”Korkojen lasku voi kuitenkin nostaa myös joukkolainojen kursseja, ja siksi olemme pienentäneet suosittelemaamme osakkeiden ylipainoa ja vastaavasti kasvattaneet joukkolainojen suositeltua osuutta”, Kemppainen jatkaa.
Eurooppalaiset osakkeet näyttäytyvät nyt edullisina
Alueittain Danske Bank nostaa eurooppalaiset osakkeet ylipainoon. Euroopan keskuspankin koronleikkaukset, maailman teollisuuden elpyminen sekä Ukrainan tilanteen rauhoittuminen ovat luoneet suotuisat olosuhteet Euroopan markkinoille.
”Eurooppalaisilla osakkeilla on ollut vahva alkuvuosi, ja näemme mahdollisuuksia trendin jatkumiselle. Sijoittajat ovat aiemmin hylkineet eurooppalaisia osakkeita, ja odotukset Eurooppaa kohtaan ovat niin alhaiset, että positiiviseen yllätykseen ei tarvita paljoa”, sanoo Kemppainen.
Euroopan talouskasvuun kohdistuvat odotukset ovat edelleen matalat ja sama koskee myös eurooppalaisia osakkeita, jotka ovat edullisesti hinnoiteltuja. Siksi sekä Euroopan talouskasvu että osakkeet voivat yllättää positiivisesti.
Eurooppalaisten osakkeiden lisäksi Danske Bank näkee lähiaikoina parhaan tuottopotentiaalin yhdysvaltalaisissa osakkeissa ja suosittelee yhä pitämään niiden osuuden osakesijoituksista tavallista suurempana.
”Yhdysvaltain talous on vahva, mikä yhdessä maan keskuspankin koronlaskujen kanssa tukee yhdysvaltalaisten yritysten kasvua. Samaan aikaan Trumpin suunnittelemat yritysten veronkevennykset ja sääntelyn purkaminen hyödyttävät yrityksiä. Voittajia voivat olla erityisesti small cap -osakkeet eli markkina-arvoltaan pienet yritykset. Kasvuvauhdin kiihtyessä small cap -yritykset menestyvät yleensä suuria yrityksiä paremmin”, sanoo Kemppainen.
Alkuvuonna on uutisoitu runsaasti Yhdysvaltain uuden hallinnon linjauksista. Vilkkainakin uutisviikkoina Kemppainen kehottaa sijoittajia pitämään pään kylmänä.
"Kun katsoo kaiken uutishälinän läpi, markkinoiden kannalta perusasiat ovat hyvällä mallilla. Esimerkiksi Yhdysvaltain presidenttiä Donald Trumpia pidetään yritys- ja osakemyönteisenä presidenttinä, jonka tavoitteena on pienentää yritysverotusta ja vähentää sääntelyä. Tämä hyödyttäisi osakemarkkinaa”, sanoo Kemppainen.
